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滄州明珠：消費(fèi)升級(jí)提升盈利空間
[ 編輯:admin | 時(shí)間:2012-07-10 16:43:46
| 瀏覽:1430次 | 來源:金融界 | 作者: ]
滄州明珠公司主要有兩塊業(yè)務(wù)，其中是從事各類聚乙烯（PE）管材和管件的生產(chǎn)和銷售，另一方面是BOPA膜產(chǎn)品的生產(chǎn)。公司目前是國(guó)內(nèi)北方最大的聚乙烯（PE）管材和管件生產(chǎn)基地之一，主要用于燃?xì)狻⒔o水排水、排污管材管件。公司的產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定，管材和管件的配套完備，與燃?xì)獯罂蛻糁g建立良好的聯(lián)系，使這方面業(yè)務(wù)發(fā)展很快，已經(jīng)迅速成為行業(yè)排名第二的公司。未來需求方面，受益于長(zhǎng)期以來加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的需求的增長(zhǎng)。由于PE管材體積較大，運(yùn)輸半徑受到限制，公司布局在安徽省，預(yù)計(jì)明年春季投產(chǎn)，產(chǎn)能1．5萬噸。
另一方面，公司是國(guó)內(nèi)最大的BOPA膜生產(chǎn)企業(yè)。BOPA（薄膜是目前的新型膜制品，是近幾年世界上發(fā)展最快的塑料包裝材料之一，具有耐低溫冷凍、耐高溫蒸煮（－60℃～150℃）和對(duì)氣體、油脂的高阻隔性及抗穿刺能力等優(yōu)點(diǎn)。公司今年通過收購(gòu)和明年自建產(chǎn)能的擴(kuò)張，使產(chǎn)能由0．45萬噸，擴(kuò)張到1．8萬噸，未來公司受益于消費(fèi)升級(jí)。 我們上調(diào)對(duì)公司的盈利預(yù)測(cè)09、10、11年的每股收益分別為1．03元、1．50元、1．87元，給予“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。■東興證券 
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